盡管金價本周仍徘徊在1,300美元附近，但一份年度報告顯示，鑒于貨幣潮汐的轉(zhuǎn)變，黃金正處于新一輪牛市的早期。
　　
　　由投資和資產(chǎn)管理公司Incrementum AG每年發(fā)布的“In Gold We Trust”報告給出了三個基本的“變化趨勢”，其將在長期內(nèi)支撐金價。
　　
　　“第一個變化是貨幣政策的潮流，”作者Ronald-Peter Stoeferle和Mark J. Valek周二（5月29日）表示。
　　
　　“從量化寬松政策到量化緊縮的轉(zhuǎn)變幾乎并沒有引起公眾的注意。然而，這種貨幣政策的180度大轉(zhuǎn)彎的后果可能是可怕的，因防止危機(jī)再次陷入后雷曼時代危機(jī)的貨幣阿非他政策帶來了許多副作用，”Stoeferle和Valek寫道。
　　
　　第二個變化是全球貨幣秩序的潮流，這可能導(dǎo)致美元在未來某個時候可能喪失王者地位。
　　
　　報告稱：“去美元化和將單極世界貨幣體系重塑為多極體系的過程仍在繼續(xù)。這一過程伴隨著地緣政治的兩極分化，以及對分裂超越統(tǒng)一的宣揚(yáng)。”
　　
　　根據(jù)Incrementum，這可能會對美國帶來非常重大的影響，貨幣霸權(quán)逐漸喪失，將影響通貨膨脹和利率。
　　
　　最后，第三個變化是技術(shù)——全球所有交易的數(shù)字化，以及加密貨幣的流行。
　　
　　報告指出：“加密貨幣的出現(xiàn)，導(dǎo)致了貨幣數(shù)字化的進(jìn)一步加速。”
　　
　　Stoeferle和Valek將分散的分類帳技術(shù)視為未來貨幣秩序的關(guān)鍵，并補(bǔ)充說黃金和加密貨幣是“朋友，而不是敵人”。
　　
　　“一種協(xié)作的方式將發(fā)揮兩者的優(yōu)勢，”他們寫道，“眼下，首個以黃金為基礎(chǔ)的加密貨幣正在進(jìn)行中。”
　　
　　除了黃金的長期前景之外，Stoeferle和Valek還探討了短期可能性，概述了金價的四種情況。
　　
　　在情形A中，作者設(shè)想美國經(jīng)濟(jì)將迎來真正的繁榮。實(shí)際增長率超過3%，實(shí)際利率超過1.5%，這種情形下，黃金價格將位于700美元到1000美元之間。
　　
　　在情形B中，經(jīng)濟(jì)正在“勉強(qiáng)應(yīng)付”，增長和通貨膨脹率在1.5%-3%之間，貨幣正常化仍未完全成功，這種情形下，黃金價格將位于100美元至1400美元之間。
　　
　　在情形C中，出現(xiàn)通脹繁榮，增長和通貨膨脹率超過3%，貨幣正常化仍未完全成功，那么黃金價格將位于1400美元到2300美元之間。
　　
　　在情形D中，滯脹和經(jīng)濟(jì)萎縮并行，貨幣政策停止甚至逆轉(zhuǎn)，那么黃金將處于1800美元到5000美元之間。
　　
　　在對這四種情況進(jìn)行了分析之后，Incrementum表示，根據(jù)B和C的情況，黃金一直在變動。
　　
　　“實(shí)際的增長和通脹數(shù)據(jù)也反映了這條道路。關(guān)鍵的問題將是貨幣正常化的壯舉是否成功，以及B或C在未來幾年是否會占上風(fēng)。經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)姍姍來遲；貨幣政策的變化可能會在未來6到24個月內(nèi)引發(fā)一波浪潮，”Stoeferle和Valek指出。